近几年黄金处于大牛市中,2025年初期延续上涨势头,金价不断刷出新高,四月份最高更是升至三千五百美元,不过近期高位震荡。黄金强劲表现的幕后的"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级、避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量。
年内至今,国际金价多次刷新历史新高,第二季度更是上涨5%。回顾一下六月份,国际金价震荡运行,略微收红,为连续第六月上涨。主要原因央行强劲购买、地缘政治不确定性和货币政策宽松推动这种避险资产大放异彩。此外,在美国主导的贸易战扰乱金融市场、引发对美国资产的担忧并推升避险需求的情况下,投资需求的上升也助推了黄金价格的上涨。而且黄金通常被视为地缘政治不确定性的对冲工具。
近期,贵金属市场多空力量博弈加剧,全球贸易摩擦与美联储货币政策不确定性持续扰动市场。全球贸易摩擦方面,特朗普对欧盟加码关税要价,欧盟准备第三轮反制措施;泰国推出“90%美国商品免关税”策略;巴西总统卢拉称,不会向美国关税勒索屈服。美联储货币政策方面,围绕何时降息以及鲍威尔解雇风暴展开,美元信用体系持续弱化为金价提供长期隐性支撑。通胀仍是金价上行的重要制约因素,7月15日公布的美国6月核心同比升至2.9%,CPI年率达2.7%。压制美联储降息预期,市场预期7月份大概率维持不变,九月份降息概率为58%。
特别是最近几天,特朗普威胁解雇鲍威尔、热度上升、贸易摩擦等因素放大了金融市场的不确定性,投资者再次增持贵金属。尤其是美联储主席鲍威尔的解雇风波。
随着特朗普政府加大利用政治影响货币政策的力度,这是华尔街对美联储声誉受损的更大担忧的一部分。
解雇鲍威尔不太可能改变委员会对货币政策的态度,实际上可能会强化其利率立场。即使FOMC真的降息,对特朗普降低国债融资成本的目标来说,弊大于利。美联储上一次降息是在2024年的最后四个月,当时美债收益率的上升与降息几乎完全相反,如果市场认为美联储为了安抚特朗普而放弃了抗击通胀的职责,同样的事情可能会再次发生。
星期一,金价小幅走强,国内黄金期货再创新高,刷新当月数值。对于本周来说,关税依然是重点,且随着多位潜在鲍威尔接任人关于降息的表态,或特朗普更加抨击鲍威尔,甚至解雇也不是不可能。而且全球市场将迎来一系列关键经济数据和央行事件。
综上所述,虽然黄金近期高位震荡,小幅走强,但是上方3400是强压力位,震荡运行概率比较大!国内黄金有所超涨,面临较强压力,因此建议观望比较好!个人观点,仅供参考!
刚刚过去的一周,国际金价由涨转跌,为近三周首次回落。国际黄金连续合约,当周开盘价为3376.6美元/盎司,盘中最高价3389.3美元/盎司,最低价3314.3美元/盎司,收盘价3355.5美元/盎司,回落14.8美元,跌幅0.44%。
刚刚过去的一周,国内黄金期货市场继续震荡运行,略微收红。当周国内黄金主力合约开盘价777.62元/克,最高782.84元/克,最低价771.9元/克,收盘价777.02元/克,反弹3.84元/克,涨幅0.45%。周五夜盘停收于778.42元。7月21日国内黄金主力合约收盘于781.7元/克,创近期最高数值。
国内白银期货继续走强,为连续第四周上涨。主力合约当周开盘价9118元/千克,最高价9282元/千克,最低9081元/千克,收盘价9273元/千克,涨幅2.84%。
(1)周度消息:
周一金价在早间触及三周高点后小幅回调,因美元走强与市场出现获利了结情绪。投资者关注焦点转向本周即将公布的美国通胀数据以及持续升级的贸易局势。白银升至2011年9月以来的最高价。
表示,4月以来,黄金市场的驱动资金已从投机性头寸转变为长期结构性资金。此前由投机者推高的金价在4月后趋于平稳,因其大量平仓。现在,各国央行持续的购金需求和的潜在流入成为核心支撑力量。高盛预测,到2025年底金价将升至3700美元/盎司,到2026年中期将达到4000美元/盎司。
财富管理就美国总统特朗普最新的关税威胁发表看法,认为白宫的关税升级是一种谈判策略,预计最终会降级。瑞银的基本情景预测是,美国有效关税税率将稳定在15%左右,这将允许标普500指数继续上涨。
周二,黄金价格下滑,因市场参与者等待特朗普政府对进口关税的进一步说明,同时评估美国最新通胀数据对利率前景的影响。
美国总统特朗普上周末威胁将对来自欧盟和墨西哥的商品加征30%的进口关税。尽管此举加剧了市场对贸易紧张的担忧,但投资者当前更多聚焦于其具体落地情况。
美国劳工部周二发布的数据显示,6月消费者物价指数CPI环比上涨0.3%,符合市场预期,为今年1月以来的最大月度增幅。此前5月CPI仅上涨0.1%。
市场继续押注美联储可能在9月开始降息周期。分析师表示,在这样的通胀数据下,黄金本该走势更为强劲。现在市场更需要一个新的推动力,才能突破3,400美元的阻力位。
周三国际金市剧烈波动,美国总统特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的传言一度引发金价跳升,但是随着特朗普否认该传闻,黄金涨幅收窄。尽管如此,地缘政治紧张局势与贸易政策不确定性仍持续支撑避险买盘。
与此同时,地缘风险也在推升黄金买盘。以色列当日对叙利亚首都大马士革发动猛烈空袭,击中叙利亚国防部并靠近总统府,导致中东紧张局势再次升级。
印度政府数据显示,2023年6月的黄金进口量同比骤降40%,仅为21吨,创2023年4月以来最低水平。按价值计算,6月黄金进口额从去年同期的24.8亿美元降至18.4亿美元。
2025年上半年,印度黄金进口量同比下降30%至204.1吨,为2020年上半年疫情封锁期以来最低。
周四黄金期货下跌,受到美元走强和美国经济数据强劲的共同打压。
美国周四公布的经济数据增强了市场对经济健康的信心。美国上周首次申请失业救济人数下降,显示劳动力市场依然稳健;零售销售数据也优于预期,6月环比增长0.6%,其中部分增长被认为是因新关税导致价格上涨所致。
周五国际黄金期货上涨,主要受到美元指数走软以及全球地缘政治和经济不确定性升温的双重支撑。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到7月18日,较上日减少4.87吨,当前持仓为943.63吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续走强上涨,延续反弹趋势。当周开盘价97.955,盘中最高98.951,最低97.714,最终当周收于98.459,涨幅0.61%。
重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠,但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!
